上周，2019中国医药工业百强系列**盛大，人福医药荣登化药企业4，比2018上升了25个位次。近日，人福医药了2020上半年业绩，受新冠肺炎疫情影响，营业收入同比减少8.23%，为96.56亿元，公司积极应对市场变化调整产品结构，同时在疫情期间各项费用支出下降并受减税降费政策支持，净利润达3.92亿元，同比增加16.56%。人福医药目前总市值接近500亿，今年以来涨幅超过170%。
麻醉药品大卖18亿，三大产品中标国家集采

图1：中国公立医疗机构终端化学药麻醉剂企业市场份额情况
来源：米内网中国公立医疗机构终端竞争格局
人福医药作为麻醉剂领军企业，近年来在中国城市公立医院、县级公立医院、城市社区中心及乡镇卫生院简称中国公立医疗机构终端化学药麻醉剂市场份额均超过了20%，2019年上涨至24.08%，与排在第二位的费森尤斯卡比11.74%以及第三位的上海恒瑞医药10.38%拉开了较大的差距，龙头地位稳如泰山。

图2：人福医药麻醉药品销售情况单位：亿元
来源：公司年报
2020上半年公司应对新冠肺炎疫情的挑战，业务保持稳定发展。宜昌人福的麻醉药品实现销售收入约18亿元，与上年同期基本持平，其中非手术科室实现销售收入约3.7亿元，较上年同期增长约20%。从近几年的数据来看，人福医药的麻醉产品在非手术科室实现销售的占比越来越高，2020上半年达到20%以上。

图3：人福医药旗下子公司
来源：人福医药资料
其他主要贡献业绩的子公司方面，葛店人福原料药和制剂同步发展，实现销售收入约3.2亿元，同比增长约12%新疆维药积极布局疆外市场，半销售收入突破3亿元。
国际化业务方面，E
ic Pharma实现销售收入约4亿元，同比增长约9%，实现净利润1953万元，同比增长277.96%宜昌人福半海外业务销售收入过亿元，并在疫情期间实现向欧洲市场出口针剂药品。
两性健康业务方面，乐福思集团通过置换并购贷款，降低财务费用，同时疫情期间各项费用支出下降，实现营业收入8.8亿元，同比增长8.03%，实现净利润3005万元，同比增长414.34%。
2020年上半年第二批1月、第三批8月国家集采顺利开标，人福医药的对乙酰氨基酚片、盐酸克林霉素胶囊以及维生素B6片成功中标。米内网数据显示，人福的上述三大产品2019年在中国公立医疗机构终端所占市场份额均不高，各地执行集采后，其市场份额有望得到快速提升。
研发投入暴涨37%，1类新药、5大首仿即将登场
近几年，创新成为了医药行业的主旋律，人福医药作为龙头药企，研发费用也在逐年攀升。半年报数据显示，2020上半年公司研发投入达3.44亿元，同比增长37.40%，主要因为公司坚持自主研发创新，围绕产品线稳步推进各研发项目。
表1：2020上半年人福医药获批的产品情况

来源：米内网MED2.0中国药品审评数据库
1类新药注射用苯磺酸瑞马唑仑是由宜昌人福联合德国PAION公司共同开发的新型苯二氮䓬类药物，为超短效GABAa受体激动剂，获批的适应症为结肠镜检查的镇静。宜昌人福于2018年11月提交上市申请，同时被纳入审评，截至目前，公司对该项目累计投入约1亿元。
产品盐酸阿芬太尼注射液按3类仿制上市获批，视同通过一致性，该产品作为麻醉性镇痛剂用于全身麻醉诱导和维持，截至目前，该项目累计研发投入约为2000万元。神经系统药物领域的老对手江苏恩华药业也在2019年提交了盐酸阿芬太尼注射液3类仿制上市申请，目前在审评审批中。
他达拉非片按4类仿制上市获批，视同通过一致性，该产品用于治疗勃起功能障碍。米内网数据显示，2019年他达拉非片在中国公立医疗机构终端及中国城市零售药店终端合计市场规模超过8亿元。武汉人福于2017年11月提交上市申请，截至目前，累计研发投入约1000万元。他达拉非片入围了第二批集采目录，天士力与长春海悦药业携手分享医院市场，人福会否加快布局零售市场，成为下一个“金戈”，我们拭目以待。
表2：2018年至今人福医药在审的药品上市申请情况